在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)與聚氨酯行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的浪潮中，一諾威（920261）交出2025年亮眼成績(jī)單，營(yíng)收、凈利雙增，營(yíng)收規(guī)模達(dá)到75億元，位列北交所公司頭部。今年一季度增長(zhǎng)勢(shì)頭更強(qiáng)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)31.08%至22.95億元，創(chuàng)單季新高水平。

一諾威業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，得益于公司從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、精益生產(chǎn)、市場(chǎng)拓展等方面層層發(fā)力，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。著眼于未來(lái)，公司繼續(xù)以創(chuàng)新為內(nèi)核、以產(chǎn)能擴(kuò)張為支撐，深耕產(chǎn)品研發(fā)與全球化布局，進(jìn)一步鞏固全球聚氨酯領(lǐng)域頭部地位。

去年?duì)I收凈利雙增長(zhǎng)，今年一季度營(yíng)收規(guī)模創(chuàng)單季新高

一諾威是國(guó)內(nèi)專業(yè)的聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物系列產(chǎn)品規(guī)模化生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品分為三大類，包括聚氨酯彈性體類系列產(chǎn)品，聚酯多元醇、聚醚多元醇(英文簡(jiǎn)稱PPG)及聚氨酯組合聚醚等，EO、PO其他下游衍生物。

聚氨酯作為一種高性能、功能化、綠色化和可持續(xù)化的新型材料，被稱為“第五大塑料”，廣泛應(yīng)用于彈性體、涂料、膠黏劑、泡沫、塑料等，成為我國(guó)化工和新材料行業(yè)中增長(zhǎng)最快的行業(yè)之一。一諾威產(chǎn)品以境內(nèi)為主要市場(chǎng)的同時(shí)，還遠(yuǎn)銷東南亞、中東、歐美等100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，成功進(jìn)入全球頭部供應(yīng)鏈體系。公司聚氨酯彈性體市場(chǎng)份額居全球頭部。

一諾威2025年年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75億元，同比增長(zhǎng)9.37%，規(guī)模位列北交所公司頭部；歸母凈利潤(rùn)1.87億元，同比增長(zhǎng)5.73%；毛利率較上年提升0.07個(gè)百分點(diǎn)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司收入占比均超過(guò)30%的前兩大產(chǎn)品，2025年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、毛利率雙增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模與盈利質(zhì)量的同步優(yōu)化。其中，聚氨酯彈性體收入達(dá)到24.38億元，同比增長(zhǎng)4.68%，毛利率提升0.51個(gè)百分點(diǎn)；聚酯多元醇、聚醚多元醇(PPG)及聚氨酯組合聚醚收入為27.33億元，同比增長(zhǎng)7.46%，毛利率提升0.92個(gè)百分點(diǎn)。

區(qū)域布局方面，境內(nèi)外市場(chǎng)協(xié)同發(fā)力、穩(wěn)步增長(zhǎng)。公司2025年境內(nèi)收入同比增長(zhǎng)9.02%至58.31億元；境外收入同比增長(zhǎng)10.61%至16.69億元，增速高于境內(nèi)市場(chǎng)，彰顯出公司產(chǎn)品在全球市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

值得一提的是，這是公司連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)，并且根據(jù)公司出爐的2026年一季報(bào)顯示，增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)：今年一季度營(yíng)收增長(zhǎng)31.08%至22.95億元，創(chuàng)單季營(yíng)收新高；歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)15.86%至6069萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)21.65%至5768萬(wàn)元，增速明顯高于去年全年表現(xiàn)，呈“加速跑”趨勢(shì)。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)提質(zhì)增效

一諾威業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，得益于其立足主業(yè)，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、精益生產(chǎn)、深耕市場(chǎng)等多個(gè)維度層層入手，協(xié)同發(fā)力，不斷提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，公司充分運(yùn)用IPD產(chǎn)品研發(fā)管理模式，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，從需求調(diào)研到課題立項(xiàng)，再到產(chǎn)品發(fā)布，跨部門協(xié)同，實(shí)現(xiàn)了快速響應(yīng)市場(chǎng)變化、縮短了產(chǎn)品上市時(shí)間、減少了資源浪費(fèi)。2025年，研發(fā)立項(xiàng)課題47項(xiàng)，申請(qǐng)發(fā)明專利66件，獲國(guó)內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)57件，參與制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)1項(xiàng)，不斷提升科技創(chuàng)新效能，進(jìn)一步聚焦差異化、高附加值產(chǎn)品的創(chuàng)新開(kāi)發(fā)。同時(shí)，公司依托核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)，前瞻布局新能源賽道，開(kāi)發(fā)的高性能材料已進(jìn)入國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)供應(yīng)鏈，廣泛應(yīng)用于動(dòng)力電池封裝、鋰電材料制備等核心場(chǎng)景，打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

精益生產(chǎn)方面，公司持續(xù)推進(jìn)設(shè)備自動(dòng)化、智能化改造，加大工藝技術(shù)革新力度，優(yōu)化工藝、縮短周期，人效明顯提升，單噸制造費(fèi)用同比降低。同時(shí)將安全生產(chǎn)擺在核心位置，圍繞安全生產(chǎn)、能源管控、設(shè)備管理、工藝技術(shù)改進(jìn)等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，以精益管理為抓手，全年實(shí)現(xiàn)安全零事故的目標(biāo)，為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的平穩(wěn)推進(jìn)提供堅(jiān)實(shí)保障。

市場(chǎng)拓展方面，公司一方面繼續(xù)發(fā)揮聚醚、聚酯雙產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢(shì)，全面推進(jìn)營(yíng)銷模式的創(chuàng)新，做大業(yè)務(wù)基本盤。另一方面，全面推動(dòng)差異化、品牌化銷售戰(zhàn)略，加強(qiáng)高端客戶開(kāi)發(fā)，通過(guò)行業(yè)活動(dòng)、社交媒體等多種渠道，提升品牌知名度，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

強(qiáng)化研發(fā)與產(chǎn)能布局，筑牢長(zhǎng)期發(fā)展根基

創(chuàng)新實(shí)力的持續(xù)提升與產(chǎn)能規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)張，是一諾威鞏固頭部地位、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的有力支撐。

在研發(fā)體系建設(shè)上，公司設(shè)有博士后科研工作站，依托山東省工程技術(shù)研究中心、山東省企業(yè)技術(shù)中心、山東省工程研究中心、山東省工業(yè)企業(yè)“一企一技術(shù)”研發(fā)中心等多個(gè)省市級(jí)高水平科研平臺(tái)，形成了多層次、系統(tǒng)化的技術(shù)創(chuàng)新支撐體系。公司與山東理工大學(xué)、青島科技大學(xué)、東華大學(xué)等國(guó)內(nèi)高校建立并保持產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系，持續(xù)推動(dòng)高端人才聯(lián)合培養(yǎng)，為創(chuàng)新發(fā)展儲(chǔ)備人才力量。

研發(fā)投入的持續(xù)加碼，為創(chuàng)新發(fā)展提供了充足保障。一諾威2025年研發(fā)支出3.18億元，較上年增長(zhǎng)5.38%，投入規(guī)模是當(dāng)期凈利潤(rùn)的1.7倍，彰顯出公司對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的高度重視。人才隊(duì)伍建設(shè)同步推進(jìn)，研發(fā)人員從年初136人增加至年末177人。提升30%；其中碩博學(xué)歷研發(fā)人員增加15名，一共達(dá)到110名，占研發(fā)人員總數(shù)的62%，高學(xué)歷人才的持續(xù)擴(kuò)容，進(jìn)一步提升了公司的研發(fā)創(chuàng)新能力與技術(shù)突破潛力。

雄厚的研發(fā)實(shí)力轉(zhuǎn)化為顯著的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，截至2025年末，公司已獲授權(quán)并在有效期內(nèi)的發(fā)明專利達(dá)到526項(xiàng)，主持或參與起草了20余項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)及多項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以核心專利與標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展方向，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。

在產(chǎn)能布局上，公司圍繞環(huán)氧丙烷、環(huán)氧乙烷、己二酸及下游衍生物系列產(chǎn)品，進(jìn)一步強(qiáng)化現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)布局做大做強(qiáng)?！澳戤a(chǎn)34萬(wàn)噸聚氨酯系列產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目”、“30萬(wàn)噸/年環(huán)氧丙烷、環(huán)氧乙烷下游衍生物項(xiàng)目”、“20萬(wàn)噸/年低碳環(huán)保型硬質(zhì)聚氨酯組合聚醚項(xiàng)目”等正有序開(kāi)展，覆蓋高性能產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)、核心原材料生產(chǎn)、低碳產(chǎn)品落地等多個(gè)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)將在2026年投產(chǎn)。這些項(xiàng)目投產(chǎn)后，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司產(chǎn)能規(guī)模、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)，為拓展市場(chǎng)空間奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

隨著我國(guó)聚氨酯行業(yè)的集中度將進(jìn)一步提高，以一諾威為代表的頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步凸顯。